Управление основным капиталом предприятия. Методы управления основным капиталом предприятия Организация системы управления основным капиталом предприятие

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ОСНОВНЫМ КАПИТАЛОМ

НА ПРЕДПРИЯТИИ Л.В. Щупак, старший преподаватель e-mail: [email protected] К.И. Краснов, студент

e-mail: [email protected] А.И. Краснов, студент e-mail: [email protected] Воронежский государственный технический университет

В данной статье, в качестве одной из основных проблем как российской, так и мировой экономики в целом освещается проблема оптимальности использования основного капитала как одного из важнейшей составляющей планомерного и устойчивого развития, а также выбраны методологические указания по совершенствования управления им на предприятии.

Помимо анализа негативных тенденций управленческой мысли в области менеджмента основного капитала на российских предприятиях, в статье рассматриваются базовые положения системного подхода, как наиболее оптимального метода управления капиталом.

Также рассмотрены различные теоретические изыскания как зарубежных, так и отечественных авторов

Ключевые слова: основной капитал, совершенствование управления на предприятии, амортизация, основные средства, капитал, обновление и выбытие основного капитала, износ

IMPROVED MANAGEMENT OF FIXED CAPITAL OF THE ENTERPRISE

L.V. Schupak, Senior Lecturer e-mail: [email protected] K.I. Krasnov, Student e-mail: [email protected] A.I. Krasnov, Student e-mail: [email protected] Voronezh State Technical University

This article, as one of the main problems of both the Russian and world economy as a whole, highlights the problem of the optimal use of fixed capital as one of the most important components of systematic and sustainable development, as well as methodological guidelines for improving its management at the enterprise. In addition to the analysis of negative trends in management thought in the field of fixed capital management in Russian enterprises, the article discusses the basic provisions of the system approach as the most optimal method of capital management.

Also, various theoretical researches of both foreign and domestic authors are considered

Key words: fixed capital, improvement of management at the enterprise, depreciation, fixed assets, capital, renewal and disposal of fixed capital, depreciation

Основной капитал предприятия, в большинстве Состояние системы управления основным капи-

случаев, является составной частью общей матери- талом на российских предприятиях в нынешних реа-альной базы всего имущественного фонда. Именно он лиях функционирования рыночного механизма остав-способен одновременно служить как источником до- ляет желать лучшего. Острой становится проблема ходов предприятия, так и его расходов. Оптимально износа фондов до предельного состояния. Подобное функционирующее имущество способно приносить явление наблюдается и в стратегически-значимых его владельцу положительный финансовый резуль- жизнеобеспечивающих отраслях, что ставит под угро-тат, непосредственно и определяющий эффективность зу экономическую безопасность в целом. Общая не-его функционирования. В ином случае- собственность хватка средств на реструктуризацию и обновление, вне оборота становится «дополнительным бременем», усугубляется положением некачественного менедж-подрывая общую эффективность. Так, можно выде- мента, и даже, несмотря на постоянно дополняющую-лить необходимость рационализации усилий по от- ся нормативно-правовую базу по данному аспекту, ладке оптимальной системы функционирования ос- проблема остается актуальной.

новного капитала предприятия, управления его стои- В ряде случаев, присутствующая на предприяти-

мостью . ях функция управления имуществом, как правило,

рассредоточена между различными управленческими --и вспомогательными подразделениями, образуя неподконтрольную систему .

© Щупак Л.В., Краснов К.И., Краснов А.И., 2018

Решение указанной проблемы представляется возможным исключительно в процессе исследовательской деятельности по выработке управленческих подходов применительно к условиям современных реалий функционирования российской экономики.

Так же, следует заметить, что теоретическое обоснование общей эффективности применения стратегий управления основным капиталом предприятия составляет ее формирование с использованием экономико-математических моделей и методов, непосредственно реализующих принцип ее рациональности. По этой причине, стратегии должны быть направленны на планомерный постепенный рост средств труда, обеспечивающих полную загрузку

производственных мощностей, выпуск конкурентоспособной продукции, пользующейся спросом на рынке товаров и услуг, максимизация прибыли.

В такой ситуации возникает возможность применения системного подхода к управлению основным капиталом .

Основной капитал состоит из основных средств, незавершённых капитальных вложений, нематериальных активов и долгосрочных финансовых инвестиций. (таблица) Следует отметить, что значительное внимание на предприятии прежде всего уделяется управлению основополагающему элементу основного капитала -основным средствам.

Основные средства Нематериальные активы Долгосрочные финансовые инвестиции

Общая совокупность материально-вещественных ценностей, используемых в качестве средств труда, функционирующих в натурально-вещественной форме в течении длительного цикла в сфере материального производства, так и в непроизводственной сфере Организационные расходы, патенты и различные формы прав пользования Инвестиции в государственные ценные бумаги, ценные бумаги в и уставные капиталы прочих организаций

Составляющие элементы основного капитала предприятия

Само по себе понятие управления основным капиталом представляется многими авторами в различном свете. Так, например, Рощектаева У.Ю. в своей работе «Актуальные вопросы управления основным капиталом на предприятиях РФ» определяет, что «основной капитал представляет собой ряд действий и принципов относительно рационального формирования и эффективного использования основного капитала в процессе хозяйственной деятельности предприятия» . В свою очередь, Бланк И.А. выделяет в определении значимость «воздействий субъектов на специфические объекты управления», определяя процесс управления как «комплекс целенаправленных управленческих воздействий субъектов на специфические объекты управления, оказывающие влияние на размер и структуру основного капитала».

Составными частями управления основным капиталом предприятия является стратегическое и тактическое планирование процесса производства. Стратегическое планирование позволяет оценить тенденцию общей потребности предприятия в основном капитале, объеме производства продукции, что позволяет сохранять платежеспособный спрос на необходимом уровне с учетом внешне- и внутриэкономических факторов воздействия. В рамках тактического планирования предусматриваются возможности достижения поставленных стратегических задач путем выявления потребностей в конкретных элементах основного капитала на исследуемых производственных участках. Разработка теоретической методологии, положений по функционированию управленческого аппарата в сфере управления основным капиталом позволит сформировать оптимальную, эффективную стратегию, дальнейшая

реализация которой способна будет привести к достижению цели и миссии деятельности.

В своей работе «Формирование стратегий управления воспроизводством основного капитала предприятия», Хлынин Э.В. приводит группировку основных причин обновления основного капитала на предприятиях (рис. 1) .

Экономическая потребность обуславливает снижение производственных затрат, получение положительного финансового результата функционирования. В основе инновационной потребности располагается показатель морального износа основных средств и потребность в развитии научно-технического процесса. Техническая причина обоснована необходимостью оценки технического уровня основных средств и показателем, отражающим фактический физический износ средств труда. В основе социальной потребности располагается желание предпринимателя предоставить улучшенные условия труда для своих работников в целях повышения мотивации труда. Производственная -возникает в связи с потребностью обеспечения производства средствами труда в необходимом объеме для его обеспечения его бесперебойности. Экологическая потребность наблюдается в развитых экономиках, в случае, когда под контролем государства предприятия обновляют свой парк оборудования на экологичные машины и технику, чтобы не навредить обществу и окружающей среде в целом. Следует отметить, что в данный раздел следует включить и причину оптимальности функционирования наилучших из доступных технологий, что отмечается множеством авторов-популяризаторов данной тематики, например Карело-вым А.С. в работе «Оценка эколого-экономической

эффективности производства (на примере предприятий

медной промышленности)».

Рис. 1. Основные причины обновления основного капитала предприятий

Основной проблемой управления и использования элементов основного капитала представляется процесс постоянного обновления основных фондов, без которого модернизация и как следствие дальнейший экономический рост не представляются возможными. Так, для достижения результата возникает необходимость доступности источников воспроизводства основного капитала.

Помимо вышеуказанных затруднений, в ходе управленческого процесса возникает проблема отсутствия регулируемого законодательством, или регулируемого в недостаточной мере, механизма образования и целевого использования средств амортизационных фондов. Теория управления основным капиталом, а так же установленная методологическая база бухгалтерского учета в условиях производства представляют амортизационные отчисления в качестве основополагающего источника восполнения основного капитала, что далеко от существующей сложившейся системы, где данный источник финансовых ресурсов не играет отведенной ему роли. Государство, не смотря на такие ключевые принципы организации финансовой деятельности коммерческих организаций как самофинансирование и хозяйственная самостоятельность, должно разрабатывать общую политику в области воспроизводства основного капитала, особенно если это касается стратегических отраслей хозяйствования.

В связи с несовершенством системы учета износа основных средств, возникают трудности не позволяющее своевременно и в полном объеме получить достоверную информацию о их состоянии. Усугубляет положение и проблема восприятия заемных средств в качестве источника пополнения основного капитала. На практике, управленческий аппарат не всегда осознает потенциальную угрозу хозяйствующим субъектам, используя заемные средства в качестве средства для решения множества возникающих проблем.

Так, одной из важнейших задач руководства предприятия становится проблема организации инвестиционной деятельности, а именно формирования структуры средств для финансирования конкретного вариантного ряда для капиталовложений инвесторов. В данном аспекте вопроса следует отметить значимость соотношения собственного и долгосрочного заемного капитала. На практике каждое предприятие выбирает себе оптимальное соотношения показателей, которое может розниться не только со сходными предприятиями того же типа, но и самого предприятия на разных стадиях его функционирования, иной конъектуре финансовых и товарных рынков.

Выбор структуры финансирования воспроизводства основного капитала может проходить по указанным на рис. 2 этапам.

Рис. 2. Основные этапы процесса оптимизации структуры финансирования воспроизводства основного капитала

Исходя из вышеуказанных причин общую стратегию управления основным капиталом предприятия необходимо формировать с учетом особенностей хозяйственной деятельности предприятия, на фундаментальных основах системного, комплексного и динамического подходов. При этом следует учитывать, что формируемая система должна не только характеризовать состояние динамики изменения показателя основного капитала в рамках конкретного состояния имущественного комплекса и в целом экономического состояния предприятия, но и, прежде всего, обеспечивать производство продукции в целях максимального удовлетворения потребительского спроса, максимизации прибыли.

В работе Епифанова И.Н. «Проблемы формирования системы управления основным капиталом на производственных предприятиях страны» выделяются основные этапы формирования эффективной стратегии

управления основным капиталом на предприятии. (рис. 3) .

Отражение эффективности мероприятий по разработке корригирующих условий использования основного капитала представлены и в работе Исраило-вой З.Р. "Теория и методология управления основным капиталом организации". Так, подобные управленческие решения, не только позволяют поддержать необходимый технический уровень, но и увеличивают объем производства продукции без инвестиционных вложений, снижают себестоимость товарной продукции, снижают амортизационные затраты на обслуживание производства, повышают фондоотдачу и прибыльность. Автор отмечает, что анализ эффективность использования средств позволяет выявить такие необходимые отечественным производствам дополнительные резервы, и обуславливающих рост основных показателей конкурентоспособности предприятия .

Рис. 3. Основные этапы формирования эффективной стратегии управления основным капиталом на предприятии

Условно-непостоянная рыночная среда ставит перед предприятиями вопросы эффективного осуществления финансово-экономической деятельности, направленное на постоянное приспособление к новым условиям хозяйствования, участия в жесткой конкурентной борьбе. Решение подобных проблем тесно связано с действенностью мероприятий по управления основным капиталом предприятия, эффективность которых зависит от разработки долгосрочной стратегии предприятия, соблюдения точности в установленных тактических задачах, определения потребностей в обновлении и реструктуризации основного капитала, поиске приемлемых финансовых источников для возобновления, рационализация амортизационной политики, адекватная оценка реального состояния машин и оборудования, поддержка оптимального уровня показателя износа, а также поиск иных источников и направлений использования инвестиционных ресурсов. Точное выполнение указанных управленческих мероприятий основанных на общих положениях системного подхода позволит предприятию занимать устойчивое место на рынке, обеспечивая в себе в долгосрочной перспективе высокую доходность и эффективность.

Литература

1. Иневатова О. А., Бухорбаева А. Т. Теория и проблемы управления основным капиталом предприятия // Молодой ученый. - 2016. - №30. - С. 198-201.

2. Розов Д. В. Эволюционное развитие теории основного капитала // Финансы и кредит. - 2013. - № 8 (248). - с. 52-73. Абакумов Р. Г. Амортизационная политика: сущность, проблемы, направления совершенствования // Финансы и кредит. - 2010. - № 47 (335). - с. 55-59.

3. Клейман А. В. Актуальные вопросы управления основным капиталом на предприятиях РФ / А. В. Клейман. Фундаментальные исследования. - № 5-2.2014. - с. 308-313.

4. Орехов С. А. Управление основным капиталом предприятия / С. А. Орехов // Молодежь и наука. - № 4. - 2016. - с. 156.

5. Рощектаева У. Ю. Актуальные вопросы управления основным капиталом на предприятиях РФ / У. Ю. Рощектаева, С. И. Калюжная // Вестник ИМСИТ. - № 1 (61). - 2015. - с. 41.

6. Пионткевич Н. С. Теория и методология управления основным капиталом организации / Н. С. Пионткевич // Известия Уральского государственного экономического университета. - № 5 (61). - 2015. - с. 38-43.

7. Исраилова З. Р. Капитал как составляющая часть фирмы / З. Р. Исраилова, Х. И. Хатуиева // Достижения науки и образования. - № 10 (11). - 2016. - с. 37-38.

8. Хлынин Э.В. Методологические подходы и принципы стратегического управления процессом воспроизводства основного капитала предприятия // Известия ТулГу. Экономические и юридические науки. - 2014. - № 3. - с. 341-353.

9. Епифанова И. Н. Проблемы формирования системы управления основным капиталом на производственных предприятиях страны / И. Н. Епифанова, Е. Н. Маликова // Наука и экономика. - № 1 (33). - 2014. - с. 135-139.

10. Хлынин Э. В. Формирование стратегии управления воспроизводством основного капитала предприятия / Э. В. Хлынин, Н. И. Коровкина // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. - № 6. - 2012. - с. 62-63.

1. Понятие и сущность основного капитала предприятия.

Основной капитал предприятия состоит из следующих элементов:

Рассмотрим указанные элементы подробнее.

1. Основные средства включают:

здания, сооружения, передаточные устройства, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительную технику, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности, рабочий и продуктивный скот, многолетние насаждения, внутрихозяйственные дороги и прочие основные средства. К основным средствам относятся также капитальные вложения на улучшение земель (мелиоративные, осушительные, ирригационные и другие работы) и в арендованные здания, сооружения, оборудование и другие объекты, относящиеся к основным средствам. Капитальные вложения в многолетние насаждения, улучшение земель включаются в состав основных средств ежегодно в сумме затрат, относящихся к принятым в эксплуатацию площадям, независимо от окончания всего комплекса работ.

В составе основных средств учитываются находящиеся в собственности организации земельные участки, объекты природопользования (вода, недра и другие природные ресурсы). Законченные капитальные затраты в арендованные здания, сооружения, оборудование и другие объекты, относящиеся к основным средствам, зачисляются арендатором в собственные основные средства в сумме фактических расходов, если иное не предусмотрено договором аренды.

2. Нематериальные активы включают права, возникающие:

· из патентов на изобретения, промышленные образцы, селекционные достижения;

· из свидетельств на полезные модели, товарные знаки и знаки обслуживания или лицензионных договоров на их использование;

· из прав на "ноу-хау" и др.

Кроме того, к нематериальным активам относятся права пользования земельными участками, природными ресурсами и организационные расходы.

Нематериальные активы отражаются в учете и отчетности в сумме затрат на приобретение, изготовление и расходов по их доведению до состояния, в котором они пригодны к использованию в запланированных целях. По объектам, по которым проводится погашение стоимости, нематериальные активы равномерно (ежемесячно) переносят свою первоначальную стоимость на издержки производства или обращения по нормам, определяемым организацией исходя из установленного срока их полезного использования. По нематериальным активам, по которым невозможно определить срок полезного использования, нормы переноса стоимости устанавливаются в расчете на десять лет (но не более срока деятельности организации).

3. Долгосрочные финансовые инвестиции

Финансовые вложения принимаются к учету в сумме фактических затрат для инвестора. По государственным ценным бумагам разрешается разницу между суммой фактических затрат на приобретение и номинальной стоимостью в течение срока их обращения равномерно (ежемесячно) относить на финансовые результаты у организации, или на уменьшение финансирования (фондов) у бюджетной организации.

Акции и паи, не оплаченные полностью, показываются в активе баланса в полной их покупной стоимости, с отнесением непогашенной суммы по статье кредиторов в пассиве баланса в случаях, когда инвестор имеет право на получение дивидендов и несет полную ответственность по этим вложениям. В остальных случаях суммы, внесенные в счет подлежащих приобретению акций и паев, показываются в активе баланса по статье дебиторов. Вложения организации в акции других организаций, котирующиеся на бирже или на специальных аукционах, котировка которых регулярно публикуется, при составлении годового бухгалтерского баланса отражаются на конец года по рыночной стоимости, если последняя ниже балансовой стоимости. Указанная корректировка производится на сумму резерва под обеспечение вложений в ценные бумаги, созданного за счет финансовых результатов у организации или уменьшения финансирования (фондов) у бюджетной организации.

Необходимо отметить, что к основному капиталу относятся также капитальные вложения в незавершенное строительство. В состав капитальных вложений включаются затраты на строительно - монтажные работы, приобретение оборудования, инструмента, инвентаря, прочие капитальные работы и затраты (проектно - изыскательские, геолого - разведочные и буровые работы, затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством, на подготовку кадров для вновь строящихся организаций и другие). Капитальные вложения отражаются в балансе по фактическим затратам для застройщика (инвестора). Объекты капитального строительства, находящиеся во временной эксплуатации, до ввода их в постоянную эксплуатацию не включаются в состав основных средств. В бухгалтерском учете и отчетности затраты по этим объектам отражаются как незавершенные капитальные вложения.

Оценка основного капитала предприятия и инфляция

Основной капитал предприятия (его элементы) имеют определенную стоимость, как правило, это стоимость приобретения (первоначальная стоимость). Однако со временем эта стоимость уменьшается на сумму амортизации (остаточная стоимость), о чем будет сказано ниже.

Основные средства отражаются в бухгалтерском учете и отчетности по первоначальной стоимости, т.е. по фактическим затратам их приобретения, сооружения и изготовления. Изменение первоначальной стоимости основных средств допускается в случаях достройки, дооборудования, реконструкции и частичной ликвидации соответствующих объектов.

Но существует и другой фактор, определяющий изменение стоимости основного капитала, - инфляция. Для того, чтобы соблюсти основные экономические пропорции предприятиям разрешено производить переоценку, сто приводит к возникновению восстановительной стоимости.

Переоценке подлежат здания, кроме жилых, сооружения, передаточные устройства, машины, оборудование, транспортные средства и другие виды основных средств, независимо от их технического состояния (степени износа), как действующие, так и находящиеся в консервации, в резерве или в запасе, в незавершенном строительстве, а также объекты, сданные в аренду или во временное пользование (основные фонды, сданные в аренду, переоцениваются арендодателем).

Исходными данными для переоценки основных фондов (средств) являются полная балансовая стоимость основных фондов, определенная по результатам инвентаризации, и коэффициенты пересчета балансовой стоимости основных средств в восстановительную стоимость, которая определяется умножением их балансовой стоимости на соответствующий коэффициент пересчета (коэффициенты устанавливаются применительно к каждой группе основных средств). Полная восстановительная стоимость основных фондов, то есть полная стоимость затрат, которые должно было бы осуществить предприятие, ими владеющее, если бы оно должна была полностью заменить их на аналогичные новые объекты по рыночным ценам и тарифам, существующим на дату переоценки, включая затраты на приобретение (строительство), транспортировку, установку (монтаж) объектов, для импортируемых объектов - также таможенные платежи и т.д. Полная восстановительная стоимость определяется на основе затрат на воспроизводство объектов, аналогичных оцениваемым, из тех же материалов, с соблюдением планов и чертежей и качества выполнения работ, с присущими объекту недостатками конструкции и элементами неэффективности. Полная восстановительная стоимость морально устаревших объектов также осуществляется на основе существующих затрат на их изготовление по ценам и тарифам, существующим на дату переоценки, исходя из того, что моральное старение объектов отражается на уровнях и темпах изменения соответствующих цен и тарифов. При определении полной восстановительной стоимости объектов, снятых с производства, цены и затраты на изготовление точной копии которых в современных условиях установить практически невозможно, эта стоимость определяется как стоимость замещения, на основе полной восстановительной стоимости функционально аналогичных выпускаемых объектов, скорректированной по соотношению важнейших эксплуатационных характеристик ранее выпускавшихся и современных объектов. Не подлежат переоценке стоимость земельных участков и объектов природопользования.

Полная восстановительная стоимость основных фондов определяется, по усмотрению организации, либо путем прямого пересчета стоимости отдельных объектов по документально подтвержденным рыночным ценам на новые объекты, аналогичные оцениваемым, ("метод прямой оценки"), либо - путем индексации балансовой стоимости отдельных объектов с применением индексов (коэффициентов).

При переоценке, наряду с полной восстановительной стоимостью основных фондов, определяется их остаточная восстановительная стоимость. Под остаточной восстановительной стоимостью основных фондов понимается стоимость основных фондов после переоценки с учетом начисленного износа. Остаточная восстановительная стоимость основных фондов определяется самими организациями - собственниками основных фондов самостоятельно. При переоценке основных средств путем индексации числящаяся в бухгалтерском учете сумма износа основных средств (включая объекты, по которым полностью начислен износ) подлежит умножению на соответствующие индексы изменения стоимости основных средств при их пересчете в восстановительную стоимость. При переоценке основных средств методом прямого пересчета числящаяся в бухгалтерском учете сумма износа подлежит индексации по коэффициенту пересчета, исчисляемому соотношением восстановительной стоимости к балансовой стоимости.

Бизнес как система функционирует и развивается в результате предшествующих вложений капитала и, прежде всего, в основные средства. Получение прибыли сегодня это результат правильных решений о пропорциях вложения капитала в основные и оборотные средства, принятых еще до начала операционной деятельности предприятия. Поэтому эффективное управление капиталом предполагает ясное представление о специфике их функционирования и воспроизводства. Основной капитал включает основные средства, а также незавершенные долгосрочные инвестиции, нематериальные активы и новые долгосрочные финансовые инвестиции (вложения).

1. Основной капитал предприятия (его элементы) имеет определенную стоимость. Как правило, это стоимость приобретения (первоначальная стоимость). Однако со временем эта стоимость уменьшается на сумму амортизации (остаточная стоимость), о чем будет сказано ниже.

Основные средства отражаются в бухгалтерском учете и отчетности по первоначальной стоимости, т. е. по фактическим затратам их приобретения, сооружения и изготовления. Изменение первоначальной стоимости основных средств допускается в случаях достройки, дооборудования, реконструкции и частичной ликвидации соответствующих объектов. Элементы основного капитала имеют склонность изнашиваться и устаревать. Износ представляет собой устаревание основных средств и утрату ими своих качеств, что в денежной оценке получило название амортизации – постепенного переноса части стоимости основных средств на продукцию, работу и услуги. Отражение амортизации основных средств выбирается самим предприятием исходя из срока их полезного пользования. У руководителя предприятия существует, как минимум, три альтернативных способа начислять износ (амортизацию) основных средств, которые схематично могут быть представлены следующим образом:

­ определение амортизации по утвержденным нормам;

­ определение амортизации по ускоренному методу;

­ определение амортизации малыми предприятиями.

Для предприятий и организаций, реализующих значительные инвестиционные программы по техническому перевооружению производства, требующие формирования дополнительных финансовых ресурсов, применяются повышающие коэффициенты амортизации (износа) – ускоренная амортизация. Она разрешена также малым предприятиям в качестве государственной поддержки.

Лизинг представляет собой один из способов пополнения оборотных средств с меньшими, чем при покупке издержками. Лизингодатель приобретает это имущество (для этого ему может потребоваться кредит) и передает его арендатору, причем часто с правом выкупа. Указанная схема предполагает, что лизингополучатель, хотя в итоге и платит общую сумму больше той, по которой он мог бы приобрести оборудование, остается в выигрыше, поскольку для приобретения необходимого оборудования у него не было средств, а прибыль от использования оборудования превышает общие затраты по лизингу. Одним из ключевых моментов привлекательности лизинга для предприятия является превышение прибыли над лизинговыми платежами; без этого превышения лизинг может оказаться ненужным. Следовательно, руководителю предприятия необходим точный расчет расходов, прежде чем он обратиться к лизинговой компании с предложением заключить договор.

2. Но существует и другой фактор, определяющий изменение стоимости основного капитала, – инфляция. Для того чтобы соблюсти основные экономические пропорции, предприятиям разрешено производить переоценку, что приводит к возникновению восстановительной стоимости. Полная восстановительная стоимость определяется на основе затрат на воспроизводство объектов, аналогичных оцениваемым. Полная восстановительная стоимость морально устаревших объектов также осуществляется на основе существующих затрат на их изготовление по ценам и тарифам, существующим на дату переоценки.

При переоценке, наряду с полной восстановительной стоимостью основных фондов, определяется их остаточная восстановительная стоимость. Остаточная восстановительная стоимость основных фондов определяется самими организациями-собственниками основных фондов самостоятельно. Неправильное начисление (отнесение) сумм износа может привести к занижению сумм налога. Поэтому данный аспект деятельности предприятия и выбора его учетной политики должен быть в центре внимания финансового менеджера.

Основные средства – это средства, вложенные в совокупность материально-вещественных ценностей, относящихся к средствам труда. Основные средства и долгосрочные инвестиции в основные средства оказывают многоплановое и разностороннее влияние финансовое состояние и результаты деятельности фирмы. Основные средства , арендованные с правом последующего выкупа или в конце аренды по условиям договора, переходящие в собственность арендатора, учитываются также как собственные основные средства.

В состав капитала включаются и затраты на незавершенные капитальные вложения в основные средства и на приобретение оборудования. Эта часть затрат на приобретение и строительство основных средств, которая еще не превратилась в основные средства, не может участвовать в процессе хозяйственной деятельности, а поэтому не должна подвергаться амортизации. В основной капитал эти затраты включаются по той причине, что они уже изъяты из оборотного капитала.

Долгосрочные финансовые инвестиции представляют собой затраты на долевое участие в уставном капитале в других предприятиях, на приобретение акций и облигаций на долговременной основе. К финансовым инвестициям относятся также:

­ долгосрочные займы, выданные другим предприятием под долговые обязательства;

­ стоимость имущества, переданного в долгосрочную аренду на праве финансового лизинга (т. е. с правом выкупа или передачи собственности на имущество по истечении срока аренды).

Финансовые показатели использования основных средств могут быть объединены в следующие группы:

­ показатели объема, структуры и динамики основных средств;

­ показатели воспроизводства и оборачиваемости основных средств;

­ показатели эффективности использования основных средств;

­ показатели эффективности затрат на содержание и эксплуатацию основных средств;

­ показатели эффективности инвестиций в основные средства.

а) В ходе анализа показателей движения основных средств необходимо оценить размеры, динамику и структуру вложений капитала фирмы в основные средства, выявить главные функциональные особенности бизнеса анализируемого хозяйствующего субъекта. С этой целью проводится сопоставление данных на начало и конец отчетного периода по всем элементов основных средств. Оценка изменений производится по первоначальной стоимости основных средств. В динамике изменений положительной тенденцией является опережающий рост производственных фондов в сравнении с непроизводственными.

б) Существует методика «горизонтального» и «вертикального» анализа показателей движения основных средств.

в) Взаимосвязанный набор показателей для учета, анализа и оценки процесса обновления производственных фондов:

F к. г = F н. г + F нов + F выб,

где F к. г – производственные фонды на конец года; F н. г – производственные фонды на начало года; F нов – производственные фонды, введенные в отчетном году; F выб – производственные фонды, выбывшие в отчетном году.

На основе этого равенства можно рассчитывать следующие показатели:

2) коэффициент обновления основных фондов;

3) коэффициент интенсивности обновления основных фондов;

4) коэффициент масштабности обновления;

5) коэффициент стабильности основных фондов;

6) коэффициент выбытия основных фондов.

Приведенные показатели могут использоваться для изучения изменения основных фондов за определенный период.

г) Эффективность вложения капитала в основные средства. Эффективность инвестиций в основные средства зависит от множества факторов, среди которых важнейшими являются: отдача вложений, срок окупаемости инвестиций, инфляция, рентабельность инвестиций за весь период и по отдельным периодам, стабильность поступлений средств от вложений, наличие других, более эффективных направлений вложения капитала (финансовые активы валютные операции и пр.). Инвестирование, осуществляемое в форме капиталовложений, является наиболее трудной задачей финансового планирования и требует тщательного анализа. Решения в этой области требуют от фирмы принятия на себя долгосрочных обязательств, поэтому следует опираться на тщательное прогнозирование и обстоятельные оценки будущих вероятных условий, которые необходимы для обеспечения экономической прибыли, оправдывающей предполагаемые инвестиционные затраты (подробнее см. в разделе 1.6).

Источники финансирования воспроизводства основных средств подразделяются на собственные и заемные. Формы воспроизводства:

­ простое , когда затраты на возмещение износа основных средств соответствуют по величине начисленной амортизации;

­ расширенное , когда затраты на возмещение износа основных средств превышают сумму начисленной амортизации.

Затраты капитала на воспроизводство основных средств имеют долгосрочный характер и осуществляются в виде долгосрочных инвестиций на новое строительство, на расширение и реконструкцию производства, на техническое перевооружение и на поддержку мощностей действующих предприятий. Основным критерием для принятия управленческого решения с позиции финансового менеджмента является сравнение денежных потоков при различных формах финансирования обновления основного капитала, при этом сравнивается стоимость приобретения за счет собственных средств, за счет банковского кредита и т. п. Для обеспечения финансовой независимости предприятие должно иметь достаточное количество собственного капитала. Для этого необходимо, чтобы предприятие работало прибыльно. Для обеспечения этой цели важное значение имеет эффективное управление потоком и оттоком средств, оперативное реагирование на отклонения от заданного курса деятельности.

Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера и включает в себя:

1) расчет времени обращения денежных средств;

2) анализ денежного потока;

3) прогнозирование денежного потока.

Ключевым моментом управления ликвидностью бизнеса является цикл денежного потока (финансовый цикл). Образно денежный поток можно представить как систему «финансового кровообращения » хозяйственного организма предприятия. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья », предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом. Управление движением денежных средств представляет собой не просто управление выживанием, а динамическое управление капиталом с учетом изменения стоимости во времени . Одна из задач управления денежными потоками заключается в выявлении взаимосвязи между потоками денежных средств и прибылью, т. е. является ли полученная прибыль результатом эффективных денежных потоков или это результат каких-либо других факторов. Существуют такие понятия, как «движение денежных средств» и «поток денежных средств».

Движение денежных средств – все денежные поступления и платежи предприятия. Денежный поток – это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности, операции.

Поступление (приток) денежных средств называется положительным денежным потоком, а выбытие (отток) денежных средств – отрицательным денежным потоком .

ü Анализ и управление денежным потоком позволяют определить его оптимальный уровень, способность предприятия рассчитаться по своим текущим обязательствам и осуществлять инвестиционную деятельность. От эффективности управления денежными средствами зависят финансовое состояние компании и возможность быстро адаптироваться в случаях непредвиденных изменений на финансовом рынке.

ü Управление денежными потоками входит в состав финансового менеджмента и осуществляется в рамках финансовой политики предприятия, понимаемой как общая финансовая идеология , которой придерживается предприятие для достижения общеэкономической цели его деятельности.

ü Управление денежными потоками тесно связано со стратегией увеличения рыночной стоимости компании , так как рыночная стоимость компании или актива зависит от того, сколько инвестор готов за них заплатить, что, в свою очередь, зависит от того, какие денежные потоки и риски принесет инвестору актив или компания в будущем.

Таким образом, рыночная стоимость актива или компании определяется:

Денежным потоком, генерируемым активом или компанией в будущем;

Распределением во времени этого денежного потока;

Рисками, связанными с генерируемым денежным потоком.

Финансовые ресурсы, относящиеся к сфере распределения, являются важным элементом воспроизводства и составляют основу системы управления материальными и денежными потоками предприятия. Финансовые ресурсы предприятия находятся в постоянном движении, управление которым и осуществляется в рамках финансового менеджмента. В свою очередь, денежные потоки предприятия представляют собой движение (притоки и оттоки) денежных средств на расчетном, валютном и иных счетах и в кассе предприятия в процессе его хозяйственной деятельности, в совокупности составляя его денежный оборот. Управление потоками денежных средств предполагает:

Глубокий анализ денежных потоков;

Учет денежных потоков;

Разработку плана движения денежных средств.

В мировой практике денежный поток обозначается понятием «cash flow» («поток наличности»). Денежный поток, в котором отток превышает приток, называется «негативный кэш фло» («negative cash flow» ), в противном случае это «позитивный кэш фло» («positive cash flow» ). Применяется также понятие «дисконтированный или приведенный денежный поток». Слово дисконт (discount ) означает скидку, следовательно, дисконтирование означает приведение будущих денежных потоков в сопоставимый с настоящим временем вид.

I. Для обеспечения всестороннего глубокого анализа денежные потоки необходимо классифицировать по ряду основных признаков.

1. По видам хозяйственной деятельности. Денежные потоки связаны с притоками и оттоками денежных средств, поэтому необходимость деления предприятия на три ее вида объясняется ролью каждого и взаимосвязью. Если основная деятельность призвана обеспечивать необходимыми денежными средствами все три вида и является основным источником прибыли, то инвестиционная и финансовая деятельности призваны способствовать, с одной стороны, развитию основной деятельности, а с другой – обеспечению ее дополнительными денежными средствами (рис. 22, 23).

В соответствии с международными стандартами учета выделяют следующие виды денежных потоков:

– по операционной деятельности – характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность; заработной платы персоналу, занятому в операционном процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса. Одновременно этот вид денежного потока отражает поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные международными стандартами учета;

­ инвестиционной деятельности – характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия;

­ финансовой деятельности – характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

Технология управления - это совокупность подходов и методов управления основным капиталом. Технология управления предполагает некоторые этапы работы. К ним относятся.

• 1. Исследование структуры и состава основного капитала.
• 2. Изучение состояния и динамики основного капитала организации.
• 3. Выявление лиц (персон), которые несут ответственность за политику и за тактические решения, принимаемые в системе управления основным капиталом организации.
• 4. Изучение и сравнение динамических рядов, которые описывают изменение основного капитала, его тенденций, с целями и задачами организации.
• 5. Постоянный контроль объема и состава основного капитала, основываясь на «дереве целей» организации, обновление, выбытие и ввод, продажи и покупки основного капитала.
• 6. Обеспечение эффективного применения имеющегося основного капитала.
• 7. Совершенствование источников финансирования изменения состава и структуры основного капитала .

Обновление основного капитала, как правило, осуществляется на простой и расширенной основе.

Обновление основного капитала на простой основе осуществляется по мере его износа (физического и морального) в пределах имеющейся амортизации.

Расширенное обновление основного капитала предполагает также использование новых видов основных средств, например, за счет прибыли, кредитов, средств учредителей и иных источников финансирования.

Модернизация основного капитала в ходе любого вида воспроизводства может осуществляться в таких формах как:

• - текущий ремонт, представляющий собой процесс неполного восстановления свойств и стоимости основных средств в ходе их обновления;
• - капитальный ремонт, выступающий как процесс полного восстановления основных средств или неполной замены отдельных изношенных составляющих. На сумму произведенного капитального ремонта уменьшается износ основных средств, и тем самым увеличивается их остаточная стоимость;
• - приобретение новых видов операционных внеоборотных активов для замены используемых аналогов в пределах суммы накопленной амортизации;
• - модернизация - это инвестиционная операция, которая связана с совершенствованием и приведением активной части операционных внеоборотных активов в состояние, которое соответствует современному уровню технологий. Модернизация может осуществляться как конструктивное изменение основного парка машин, механизмов и оборудования;
• - реконструкция - операция, которая связана со значительным преобразованием всего производственного процесса на основе современных научно-технических практик. Она реализуется в соответствии с комплексным планом реконструкции предприятия для радикального увеличения его производственного потенциала, значительного повышения качества выпускаемой продукции, внедрения ресурсосберегающих технологий и др.

Значительным аспектом системы управления основным капиталом организации является выбор амортизационной политики. Амортизационная политика предприятия - это установление процедуры определения амортизационных отчислений, степень которых обусловливает скорость необходимого обновления операционных внеоборотных активов. Важность обновления операционных внеоборотных активов вытекает из их «склонности» к моральному и физическому износу.

Физический износ внеоборотных активов определяется как постепенная утрата ими первоначальных функциональных свойств (например, старение техники, технический износ оборудования). Текущие ремонтные работы могут сдерживать данный процесс, но когда-то все равно наступает момент, когда дальнейшее применение основных средств становится технически невозможным и требуется уже радикальная замена старой техники.

Моральный износ является более сложным явлением. Моральный износ связан с относительной потерей внеоборотными активами своих свойств (поскольку появляется новое, более высокого качества, более приемлемой цены и т.д.). В результате этого использование некоторых видов активов становится экономически нецелесообразной. То есть, устаревшее оборудование требует замены как по техническим, так и по экономическим причинам.

Общие принципы, подходы и нормы амортизации, как правило, задаются со стороны государства что связано с тем, что амортизационные отчисления включены в себестоимость продукции (работ, услуг), а следовательно, уменьшают объем налогообложения, поскольку затрагивают прямой финансовый интерес государства. Также любая организация имеет определенную «степень свободы» в выборе какой-либо амортизационной политики исходя из стратегических и тактических целей и необходимой интенсивности замены основного капитала.

Существуют два метода амортизации внеоборотных активов. К ним относятся:

• - метод линейной (прямолинейной) амортизации;
• - метод ускоренной амортизации.

Второй метод позволяет сокращать срок амортизации активов при использовании повышенных норм амортизации. Российским законодательством ускоренная амортизация может быть разрешена только в активной части основных производственных средств (машин, механизмов, оборудования, используемых в производственном процессе). Применение такого метода способствует ускорению инновационного процесса в компании, поскольку позволяет быстрее обновлять парк машин и механизмов, а также обеспечивать ход формирования необходимых финансовых ресурсов с целью обновления активов. Помимо этого, метод ускоренной амортизации приводит к снижению суммы налога на прибыль, которую выплачивает компания, а следовательно, уменьшает стороннее «изъятие» денег, улучшает качество денежного потока.

Таким образом, управление основным капиталом представляет собой сложную науку и искусство финансового менеджмента, направленную на концентрацию способности компании генерировать прибыль и (или) положительный денежный поток.

Теоретические вопросы управления основным капиталом предприятия

Таиров Борис Валериевич,

магистрант кафедры экономики предприятия Керченского государственного морского технологического университета.

Научный руководитель – кандидат техических наук, доцент кафедры экономики предприятия

Москвин Анатолий Михайлович.

В статье рассмотрена сущность понятия «основной капитал» предприятия. Представлены его характеристика, основные составляющие и аспекты управления.

Ключевые слова: основной капитал, основные производственные фонды, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения.

Определяющей составляющей всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия является его основной капитал. Основной капитал является наиболее стабильной частью имущества организации. От состояния основного капитала и рационального его использования зависят многие показатели хозяйственной деятельности организации, ее финансовое состояние, а, следовательно, и эффективность управления в целом. Поэтому от эффективного управления данным элементом совокупного капитала во многом зависит общая результативность деятельности организации. В целях обеспечения нормальной хозяйственной деятельности, каждая организация должна иметь в своем распоряжении экономически обоснованную величину основного капитала .

Основной капитал – это часть капитала, которая, участвуя в производственном процессе, меняет свою натурально-вещественную форму постепенно, и его стоимость включается (переносится) в готовый продукт по частям . В состав основного капитала (внеоборотных активов) предприятия входят следующие их виды: основные средства; нематериальные активы; незавершенные капитальные вложения; оборудование, предназначенное к монтажу; долгосрочные финансовые вложения; другие виды внеоборотных активов .

В таблице 1 представлена классификация основного капитала по функциональным видам.

Таблица 1.

Состав основного капитала предприятия .

Основные средства	Нематериальные активы	Долгосрочные финансовые инвестиции
Совокупность материально - вещественных ценностей, используемых в качестве средств труда и действующих в натуральной форме в течение длительного времени как в сфере материального производства, так и в непроизводственной сфере	Различные права пользования. Патенты, а также организационные расходы	Инвестиции в государственные ценные бумаги (облигации и другие долговые обязательства), ценные бумаги и в уставные капиталы других организаций

Преимущества и недостатки основного капитала представлены на рисунке 1 .

Рис. 1. Преимущества и недостатки основного капитала предприятия.

Управление основным капиталом может рассматриваться с различных аспектов.

Экономический аспект характеризует управленческие провесы, связанные с экономическим обоснованием решений, ориентированных на результаты хозяйственной деятельности и учи­тывающих экономические интересы субъектов управления.

Организационный аспект управления основным капиталом предполагает: выбор формы организации управления, формирование организационных структур, определение отношений и связей между структурными элементами организации, их взаимодействия; определение функций каждого элемента структуры, необходимых для организации и поддержания нормальной деятельности; определение полномочий и ответственности механизмов взаимодействия.

Информационный аспект управления связан с тем, что стоимостная оценка средств, авансированных в основной капитал, основана на всестороннем анализе наиболее полной и достоверной информации. В информационную базу в процессе формирования системы управления основным капиталом должны быть включены: результаты хозяйственной, финансовой, производственной и иных видов деятельности; действующие законодательная и нормативная базы; стратегические целевые установки и планируемые показатели; данные о финансовом состоянии организаций-поставщиков, а также о состоянии рынка соответствующих товаров и услуг и покупательского спроса.

Технологический аспект управления основным капиталом предполагает систематический контроль технического состояния оборудования (его диагностирование), обеспечение его техничес­кого обслуживания и ремонта, прогнозирование его технического состояния в ближайшие моменты времени и в перспективе. Структура управления, делегирование и ответственность играет особую роль. Для реализации целей организации конкретный исполнитель должен фактически выполнить каждую из задач, обусловленных целью. Для этого руководство обязано найти эффективный способ сочетания основных составляющих, характеризующих задачи исполнителей .

Совокупность подходов и методов управления основным капиталом предполагает следующие этапы проведения работ :

1. Диагностика состава и структуры основного капитала.

2. Анализ состояния и динамики развития основного капитала.

3. Выявление лиц (персон), отвечающих за политику и за тактические решения в системе управления основным капиталом.

4. Сопоставление динамических рядов, описывающих изменение основного капитала, их тенденций, с целями и задачами предприятия (корреляция со стратегией развития).

5. Оптимизация объема и состава основного капитала исходя из «дерева целей» предприятия, обновление, выбытие и ввод, продажи и приобретения основного капитала.

6. Обеспечение эффективного использования имеющегося основного капитала.

7. Оптимизация источников финансирования изменения состава и структуры основного капитала.

Таким образом, управление основным капиталом - это комплекс целенаправленных управленческих воздействий субъ­ектов на специфические объекты управления, оказывающие влияние на размер и структуру основного капитала. Такое определение позволяет рассматривать управление не только основным капиталом как таковым, но и теми факторами, которые оказывают непосредственное влияние на его размер и структуру. В качестве специфических объектов управления в данном случае выступают: амортизационная политика организации; методы оценки и переоценки стоимости различных элементов основного капитала; налогообложение; инвестиционная политика; соотношение различных элементов внеоборотных активов в общей их стоимости; оценка уровня состояния и движения основного капитала; анализ эффективности использования основного капитала.

Следовательно, эффективная система управления основным капиталом, создает благоприятные условия для производственного и научно-технического развития организации на различных этапах ее жизненного цикла. К методическому инструментарию, обеспечивающему управление основным капиталом, можно отнести: анализ эффективности использования отдельных элементов и всей совокупности основного капитала; планирование; способы начисления амортизации по основным средствам; методы оценки стоимости основного капитала во времени; оценку степени риска в процессе реального инвестирования (при реализации инвестиционных и инновационных проектов и программ); контроль.

Литература

1. Бланк И. А. Финансовый менеджмент / И. А. Бланк. – К.: Ника-Центр, 2010. –456 с.

2. Грибов В.Д. Экономика организации (предприятия): учебник / В.Д. Грибов, В. П. Грузинов, В.А. Кузьменко. – . – М.: КноРус, 2015. – 416 с.

3. Скляренко В. К. Экономика предприятия: учебное пособие / В. К. Скляренко, В. М. Прудников. – М. ИНФРА-М, 2014. – 192 с.

4. Экономика предприятия (фирмы): учебник / Под ред. проф. О. И. Волкова и доц. О. В. Девяткина. – . – М.: ИНФРА-М, 2009. – 604 с.

5. Экономика предприятия: учебник для вузов / Под ред. проф. В. Я. Горфинкеля. – . – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – 670 с.